Capítulo 11 estratégias de negociação envolvendo opções

Capítulo 11 Estratégias de negociação envolvendo opções Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Direitos Autorais John C. Hull 20171. Apresentação sobre o tema: Capítulo 11 Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 20171. Transcrição de apresentação: 1 Capítulo 11 Estratégias de negociação envolvendo opções Opções, futuros e outros derivados, 8ª edição, Copyright John C. Hull 20171 2 Estratégias a serem consideradas Opção de ações mais Duas ou mais opções do mesmo tipo (um spread) Duas Ou mais opções de diferentes tipos (uma combinação) Opções, Futuros e Outras Derivadas, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 3 Posições em uma Opção o Subjacente (Figura 11.1, página 237) Lucro STST K STST K STST K STST K ( A) (b) (c) (d) 3 4 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bull Dividir Usando Chamadas (Figura 11.2, página 238) K1K1 K2K2 Lucro STST 4 5 Opções, Futuros E outros derivados, 8º Ed О, Copyright John C. Hull 2017 Bull Spread Usando Puts Figura 11.3, página 239 K1K1 K2K2 Lucro STST 5 6 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bear Spread Using Puts Figura 11.4, página 240 K1K1 K2K2 Lucro STST 6 7 Opções, Futuros e Outras Derivações, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Spread Bear Usando Chamadas Figura 11.5, página 241 K1K1 K2K2 Lucro STST 7 8 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Butterfly Spread usando chamadas Figura 11.6, página 242 K1K1 K3K3 Lucro STST K2K2 8 9 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Propagação da borboleta usando Puts Figura 11.7, página 243 K1K1 K3K3 Profit STST K2K2 9 10 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 A Straddle Combination Figura 11.10, página 246 Lucro STST K 10 11 Opções, Futuros e Outras Derivações, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Tira de tiragem Figura 11 .11, página 248 Lucro KSTST KSTST StripStrap 11 12 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 A Strangle Combination Figura 11.12, página 249 K1K1 K2K2 Lucro STST 12Capítulo 11 Estratégias de Negociação Envolvendo Opções Opções, Futuros, E outras derivadas, 8ª edição, Copyright John C. Hull 20171. Apresentação sobre o tema: Capítulo 11 Estratégias de negociação envolvendo opções Opções, futuros e outras derivadas, 8ª edição, Copyright John C. Hull 20171. Transcrição de apresentação: 1 Capítulo 11 Estratégias de negociação Envolvendo Opções de Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Direitos Autorais John C. Hull 20171 2 Estratégias a serem Consideradas Opção Bond plus para criar uma nota principal protegida Opção de ações mais Duas ou mais opções do mesmo tipo (um spread) Duas ou mais Opções de diferentes tipos (uma combinação) Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 3 Principal Protected Note Permite que o investidor ocupe uma posição de risco Sem arriscar nenhum principal Exemplo: instrumento de 1000 instrumentos constituídos por bonificação com cupom zero de 3 anos com opção de compra no final de ano do ano em uma carteira de ações no valor de 1000 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 4 Principal Protected Notes continua Viabilidade depende do nível de dividendos Nível de taxas de juros Volatilidade da carteira Variações no produto padrão Fora do preço de juros do dinheiro Caps no retorno do investidor Derrotas, características médias, etc. Opções, Futuros e Outros Derivados, 8 Edição, Copyright John C. Hull 5 Posições em uma Opção o Subjacente (Figura 11.1, página 237) Lucro STST K STST K STST K STST K (a) (b) (c) (d) 5 6 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bull Dividir Usando Chamadas (Figura 11.2, página 238) K1K1 K2K2 Lucro STST 6 7 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8a Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bull Spread Using Puts Figure 11.3, página 239 K1K1 K2K2 Profit STST 7 8 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bear Spread Usando Puts Figura 11.4, página 240 K1K1 K2K2 Lucro STST 8 9 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8a Edição, Copyright John C. Hull 2017 Bear Spread usando chamadas Figura 11.5, página 241 K1K1 K2K2 Lucro STST 9 10 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Box Spread Uma combinação de uma propagação de touros e um urso colocar propagação Se todas as opções forem europeias, um spread de caixa vale o valor presente da diferença entre os preços de exercício. Se eles são americanos, isso não é necessariamente assim (ver Business Snapshot 11.1) 10 11 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8a Edição, Copyright John C. Hull 2017 Butterfly Spread Usando chamadas Figura 11.6, página 242 K1K1 K3K3 Lucro STST K2K2 11 12 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Propagação da borboleta usando Puts Figura 11.7, página 243 K1K1 K3K3 Lucro STST K2K2 12 13 Opções, Futuros e Outras Derivações, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Calendário de Propagação Usando Chamadas Figura 11.8, página 245 Lucro STST K 13 14 Opções, Futuros e Outras Derivações, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Calendar Spread Using Puts Figura 11.9, página 246 Lucro STST K 14 15 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8a Edição, Copyright John C. Hull 2017 Uma combinação de Straddle Figura 11.10, página 246 Lucro STST K 15 16 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 Strip Strap Figura 11.11, página 248 Lucro KSTST KSTST StripStrap 16 17 Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. Hull 2017 A Strangle Combination Figure 11.12, página 249 K1K1 K2K2 Beneficio STST 17 18 Outros padrões de remuneração Quando os preços de exercício estão próximos entre si, um spread de borboleta fornece uma recompensa consistindo em um pequeno pico Se as opções com todos os preços de exercício estiverem disponíveis, qualquer padrão de pagamento poderia (pelo menos, aproximar Ely) seja criado combinando os picos obtidos de diferentes spreads de borboleta Opções, Futuros e Outros Derivados, 8ª Edição, Copyright John C. HullChapter 11 Estratégias de negociação envolvendo opções Opções, Futuros e Outras Derivações, 8ª Edição Por John C. Hull Publisher : Prentice Hall ISBN-13: 978-0-13-216494-8 ISBN-10: 0-13-216494-9 Publicado em: 01262017 Copyright copy 2017 Outras estratégias de negociação envolvendo opções são consideradas em capítulos posteriores. O retorno obtido pelo investidor depende do desempenho de uma ação, um índice de ações ou outro ativo de risco, mas o valor do capital inicial investido não está em risco. Estes são produtos que atraem investidores conservadores. Exemplo 11. Suponha que a taxa de juros de 3 anos seja de 6 com composição contínua. 73. 27 é 164. 1 NOTAS PRINCIPADAS PROTEGIDASOs trabalhos são freqüentemente usados ​​para criar o que são chamados de notas protegidas pelo principal para o mercado de varejo. Um exemplo irá ilustrar a forma como a única nota protegida por principal pode ser criada. Estratégias de negociação Opções de conversão discutimos o padrão de lucro de um investimento em uma única opção no Capítulo 9. Neste capítulo, analisamos o que pode ser alcançado quando uma opção é negociada em conjunto com outros ativos. Isso significa que 1,000e0: 063 frac14 835: 27 crescerá para 1.000 em 3 anos. Uma obrigação de cupom zero de 3 anos com um diretor de 1.0002. Suponhamos ainda que uma opção de compra europeia a-ano de 3 anos no portfólio de ações pode ser comprada por menos de 164. (Da DerivaGem, pode-se verificar que esta será a hipótese de a volatilidade do valor do portfólio ser inferior a Cerca de 15.) Um banco oferece aos clientes uma oportunidade de investimento de 1.000 consistindo de: 1. Por exemplo, o Capítulo 16 mostra como os índices de ações podem ser usados ​​para gerenciar os riscos na carteira de estoque e explica como os contratos de alcance a longo prazo podem ser usados ​​para proteger a exposição cambial estrangeira. O Capítulo 18 abrange a maneira como as letras gregas são usadas corrigir os riscos quando os derivados são negociados O Capítulo 25 cobre opções exóticas e o que é conhecido como replicação de opções estáticas. A diferença entre 1.000 e 835. 11. 73. 23411C H A P T E R. Suponha que um portfólio de ações valha1,000 e forneça um rendimento de dividendos de 1. Uma opção de compra européia de três anos a 3 anos no portfólio de ações. 5 por ano. Em particular, examinamos as propriedades das carteiras consistindo emposições em (a) uma opção e uma obrigação de cupom zero, (b) uma opção e o ativo subjacente à opção, e (c) duas ou mais opções no mesmo ativo subjacente